开始：华尔街见闻
PIMCO首席投资官Ivascyn以为，好意思联储需要恭候特朗普策略及好意思国经济数据的进一步明确，近期多项耗尽者拜谒骄横通胀预期回升，标明加息的可能性“照实存在”；同期申饬，面前好意思国股债估值各别已面临历史极值，若鹰派策略推高好意思债收益率，好意思股或同期承压。
近日，惩办范围达2万亿好意思元的债基巨头PIMCO首席投资官Dan Ivascyn汲取英国《金融时报》最新采访时长远，好意思联储可能在“可猜测的将来”保管利率不变，致使不排斥加息可能。
这一判断的中枢在于，好意思联储需要恭候特朗普策略及好意思国经济数据的进一步明确。好意思联储旧年累计降息1个百分点，旧年12月的议息会议已将2025年降息预期从4次缩减至2次，骄横策略转向严慎。
Ivascyn指出，特朗普若试验大范围关税策略，可能在短期内加重好意思国国内的通胀压力。尽管加息并非PIMCO的基给假定，但Ivascyn强调这一可能性“照实存在”，近期多项耗尽者拜谒骄横通胀预期回升。
“从通胀角度看，咱们仍未脱离风险区，”Ivascyn长远。
好意思联储主席鲍威尔在12月的货币策略新闻发布会上指出，好意思国劳能源阛阓风险镌汰，但通胀确认“停滞”，长远本年降息将更趋保守。路透社此前报说念称，部分好意思联储官员已运行将特朗普的潜在策略纳入经济瞻望模子，进一步强化了策略不雅望态度。
鹰派策略预期加重好意思债阛阓波动。10年期好意思债收益率从旧年9月的3.6%低点攀升至面前4.6%上方。Ivascyn显现，PIMCO正哄骗高收益率环境增握政府债券，其逻辑并非押注好意思联储进一步降息，而是基于恒久汇报蛊惑力。
Ivascyn同期申饬，面前好意思国股债估值各别已面临历史极值。标普500指数远期市盈率超20倍，而10年期好意思债实质收益率达2.1%，两者性价比差距为2007年以来最大。“若策略变动推高债券收益率，股市很可能同步承压。”
这一风险在1月28-29日好意思联储议息会议前尤为敏锐。尽管阛阓大批预期利率将保管至夏日，但特朗普策略细节、地缘冲突等变量可能冲破均衡。PIMCO提议投资者眷注三大信号：好意思国中枢PCE通胀率能否知晓于3%下方、大选策略博弈对阛阓预期的扰动，以及企业盈利增速与假贷资本的匹配度。
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